Основатель WeWork Адам Нейман собирается получить 1,7 миллиарда долларов за то, что обанкротил свою компанию. С другой стороны, мультимиллиардер Элон Маск, в результате судебного процесса о диффамации с британским дайвером Верноном Унсвортом (через твит), дал показания судам о том, что он по существу «финансово неликвиден». В апреле Эбигейл Дисней, внучка соучредителя Disney, назвала генерального директора Боба Айгера общую компенсацию в размере 65,6 млн. Долларов США «безумной»; В сущности, возникает вопрос - сломана ли система вознаграждения генеральных директоров?

Продолжающийся судебный процесс между Маском и Унсвортом стал сокровищницей удивительной информации, включая тот факт, что гениальный генеральный директор Tesla и SpaceX, хотя и стоит 23 миллиарда долларов, по сути, не имеет денег, чтобы заплатить 75 000 долларов в качестве компенсации требований истца.

WeWork Neumann выделяет 1,7 миллиарда долларов, а финансовая неликвидность Musk - это причина, по которой компенсация CEO нарушается

Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам, касающиеся вознаграждения генеральных директоров, создали странное происшествие у разбогатевшего человека, потому что нормативные акты сообщают о выплате в качестве вознаграждения, независимо от того, что корпоративный руководитель выбрал для получения, как правило, акции или опционы, и что указывается стоимость, а не фактическая реализованная стоимость. Кроме того, вознаграждение генерального директора Маск также в значительной степени зависит от того, что его компания достигает своих целей по доходам и прибыльности (чего у нее нет), прежде чем он сможет лично реализовать какую-либо ценность. Пример: New York Times сообщила, что Маск заработал 2,3 миллиарда долларов в 2018 году в качестве генерального директора Tesla, но фактически заработал 0 долларов наличными.

«Элон фактически заработал 0 долларов в общей компенсации от Tesla в 2018 году. В отличие от других руководителей, Элон не получает ни зарплаты, ни денежных премий, ни капитала, который просто наделяет течением времени. Его единственная компенсация - награда за результативность, полностью подверженная риску, которая была специально разработана с амбициозными вехами, такими как удвоение текущей рыночной капитализации Tesla с примерно 40 до 100 млрд долларов ». - Заявление Тесла для прессы

Бывший генеральный директор WeWork Адам Нейман, с другой стороны, довел оценку своей компании до 47 миллиардов долларов, а затем потерпел крах компании посредством комбинации сомнительных действий:

спорно

• Основать WeWork как технологическую компанию - это не
• Нам кажется, что это был мифический технический единорог, приносящий доход - это не

определенно

• Трампейским образом компания We является как арендодателем, так и арендатором, Нейман купил здания, которые он затем сдал в аренду WeWork, заработав миллионы на этих арендах.
• Сжигание финансирования без необходимости через жесткую вечеринку культуры
• Ужасное корпоративное управление (при поддержке Softbank) дает Нейману больше прав голоса, чем у любых других акционеров
• Подвергли компанию огромным конфликтам интересов, включая назначение членов семьи на ненужные должности
• Занимать деньги у компании практически без процентов, пока компания арендует его частную собственность

Свободная подача алкоголя и жесткие вечеринки WeWork привели к обвинениям в щупальцах и сексуальных домогательствах

Помимо слабого лидерства Неймана, SoftBank, крупнейший инвестор WeWork, также несет большую часть вины, в основном за то, что он согласился предоставить Нейману права супер-голосования (где его акции стоили 20:10, позже 10: 1 и, наконец, сократились до 3: 1) и без надзора со стороны членов правления.

WeWork против IWG (Regus)

В основном одинаковый размер с точки зрения арендованных столов, разные оценки. pic.twitter.com/HwgOl0Dr0h

- Элиот Браун (@eliotwb) 11 сентября 2019 г.

Wall Street Journal сообщает, что SoftBank вложил более 9 миллиардов долларов в WeWork примерно на 24 миллиарда долларов в период между 2017 годом и ранее в этом году, согласно аналитикам из Sanford C. Bernstein & Co. То, что SoftBank согласился добавить, принесло бы общие инвестиции в акционерный капитал. более 13 миллиардов долларов для компании, которая сейчас стоит менее 8 миллиардов долларов. Теперь компания изучает, как они могут выкупить Неймана из его акций, что позволяет основателю WeWork уйти с 1,7 миллиарда долларов, которые, как указывает суровый профессор NYU Скотт Галлоуэй, составляют около 850 000 долларов на каждого из 2000 сотрудников, которых они собираются уволить. выкл. Что характерно, Vox Recode на одной диаграмме чертовски указывает на то, что IWG, конкурент WeWork (и тот, который не претендует на звание технологической компании), не только зарабатывает больше, чем WeWork - от 3,4 млрд до 1,8 млрд долл., Получая прибыль вместо убыток - от 0,6 млрд. до - 1,9 млрд. долл. США, но трагически недооценен на 3,7 млрд. долл. США по сравнению с 47 млрд. долл. США WeWork.

Генеральный директор Walt Disney Боб Айгер увеличил выручку компании в четыре раза

Генеральный директор Плата за производительность?

Общее мнение состоит в том, что оплата труда генерального директора связана с доходами, которые они производят для акционеров, и этот аргумент часто используется для защиты безумных компенсационных пакетов генерального директора, которые выплачиваются публично зарегистрированными компаниями. Тем не менее, Bloomberg Business, используя данные из исследовательской фирмы Equilar, построил диаграмму, которая показала, что между производительностью и зарплатой генерального директора нет никакой буквальной связи.

Несмотря на опасения Эбигейл Дисней по поводу компенсации генерального директора Боба Айгера, мистер Айгер, похоже, является одним из немногих генеральных директоров, которые выводят компанию на новый уровень.Чистая прибыль компании увеличилась на 404% под его руководством, в то время как его студийное подразделение (20 лет в создании под его руководством) заработало более 8 миллиардов долларов от продаж билетов в кино в этом году, самое большое, которое когда-либо делала любая студия. До сих пор генеральным директором Iger является то, что CNBC считает «ответственным за оживление американского бренда».

Представитель компании The Walt Disney Company сказал CNBC: Компенсация Iger основана на 90% производительности, и он принес исключительную ценность для акционеров: рыночная капитализация Disney в течение последнего десятилетия экспоненциально выросла, увеличившись за последний месяц на 75 миллиардов долларов, а цена акций увеличилась до 132 долларов с 24 долларов за акцию. поделиться, когда г-н Игер стал генеральным директором в 2005 году - и все это напрямую приносит пользу буквально тысячам сотрудников, которые владеют нашими акциями ».

Некоторые обвиняют лазейки политики эры Клинтона в создании текущих проблем, связанных с компенсацией генерального директора

Бизнес-школы США считают, что компенсация генерального директора не является нарушенной, а довольно сложной

Исследования авторитетных бизнес-школ Бостонского университета, Университета Вирджинии и Пенсильванского университета пришли к разным, но схожим выводам:

Налоговые правила и нормативы SEC, благодаря повышенным требованиям к раскрытию информации, побуждают фирмы связывать оплату труда с производительностью, связывая денежные компенсации и гранты на акционерный капитал с несколькими целями производительности с различными временными горизонтами, и есть неопровержимые свидетельства того, что компенсационные контракты стали более сложными и имеют недостатки ведущих руководителей, чтобы избежать принятия мер, которые увеличивают ценность, но противоречат четким целям производительности. Рыночные условия и другие факторы также изменяют природу и сущность «производительности» в течение определенного временного горизонта, независимо от преобладающих экономических условий. Маск, являясь хорошим примером этой ситуации.

Фактически, любые попытки добавить дополнительные метрики производительности из-за неточных показателей эффективности СЕО могут иметь только дополнительные непреднамеренные последствия, возникающие из-за множества целей эффективности, искажающих действия СЕО в направлении максимизации акционерной стоимости путем управления конкретными целями или переоценки некоторых компонентов фирм. операции по достижению своих договорных ориентиров.

В 2018 году вкладчик Forbes Шелли Карабелл предположил, что изменения в политике могут стать шагом вперед и что соотношение зарплаты между генеральным директором и работником снижается с 2014 года, однако она признала, что это может быть скорее признаком более слабой динамики акций публичных компаний, чем растущая тенденция к более справедливой компенсации генерального директора

Учитывая все вышесказанное, такие руководители, как Iger, являются скорее исключениями, чем общим правилом, а в случае Weuork Neumann - классического случая чрезмерной покупки в обмане компании, в основном бессмысленной. Между тем, акции SoftBank упали на 3% сегодня из-за путаницы с WeWork и решением потратить более 10 миллиардов долларов на поглощение осажденного стартапа совместного использования офисов.